Skjermingsfradrag er et skattefradrag som skal skjerme normalavkastningen på egenkapital. I praksis betyr det at en del av utbytte og gevinst fra aksjer, aksjefond og enkelte selskapsandeler ikke beskattes. Fradraget beregnes som skjermingsgrunnlag multiplisert med skjermingsrenten, og det gjøres per verdipapir du eier ved årsskiftet 31. desember.
Formel: Skjermingsfradrag = skjermingsgrunnlag × skjermingsrente. Skjermingsgrunnlaget er normalt inngangsverdien/kostprisen på aksjen eller fondsandelen, tillagt ubenyttet skjerming fra tidligere år. Markedsverdien spiller ingen rolle for størrelsen på fradraget.
Skjermingsfradrag brukes først mot utbytte det året, og eventuelt ubenyttet skjerming kan senere redusere gevinst ved salg. Det kan ikke øke et tap.
Skattesatsene som gjelder nå
For personlige skattytere beregnes skatt på aksjeutbytte og aksjegevinst i 2025 ved å oppjustere beløpet med en fastsatt faktor før beskatning. Oppjusteringsfaktoren er 1,72, og satsen for alminnelig inntekt er 22 prosent. Det gir en effektiv sats på 37,84 prosent for den delen av utbytte/gevinst som overstiger skjermingsfradraget. Dette håndteres automatisk i skattemeldingen.
Skjermingsrenten du skal bruke
Skjermingsrenten fastsettes årlig, og bygger på gjennomsnittlig 3-måneders statsvekslerente pluss 0,5 prosentpoeng, justert for 22 prosent skatt, og avrundet til nærmeste tidel. For inntektsåret 2024 var skjermingsrenten 3,9 prosent. Rentegrunnlaget og metoden publiseres av Skatteetaten.
Merk: Skjermingsrenten for 2025 fastsettes årlig etter modellen over. Sjekk satsoversikten når Skatteetaten publiserer tallet for inntektsåret 2025.
Slik beregner du skjermingsfradrag steg for steg
- Finn skjermingsgrunnlaget. For vanlige aksjer og aksjefond utenfor ASK er dette kostpris per andel/aksje, pluss ubenyttet skjerming fra tidligere år.
- Multipliser med skjermingsrenten for inntektsåret. Resultatet er årets skjermingsfradrag på den konkrete aksjen/fondsandelen.
- Trekk fradraget fra utbytte på samme aksje/fond. Hvis utbyttet er lavere enn fradraget, blir resten ubenyttet skjerming som kan brukes senere.
- Ved salg kan ubenyttet skjerming redusere skattepliktig gevinst på den samme aksjen/fondsandelen. Den kan ikke øke et tap.
Eksempel med tall
Si du kjøpte aksjer for 100 000 kroner. Skjermingsrenten for 2024 er 3,9 prosent, så årets skjerming blir 3 900 kroner. Får du 1 000 kroner i utbytte, er det skattefritt. Ubenyttet skjerming 2 900 kroner legges til skjermingsgrunnlaget for neste år, slik at nytt grunnlag blir 102 900 + opprinnelig 100 000? Nei: i praksis økes grunnlaget tilsvarende ubenyttet skjerming, slik at skjermingen vokser over tid hvis den ikke brukes mot utbytte.
Slik fungerer skjermingsfradrag i ulike spareformer
Vanlig VPS-konto (enkeltaksjer/aksjefond)
Skjermingen beregnes per aksje/andelseierpost du eier 31. desember. Får du utbytte i løpet av året og selger før nyttår, tilordnes skjermingsfradraget til den som eier aksjen ved årsskiftet. Dette kan gi tidsmessige effekter.
Aksjesparekonto (ASK)
I ASK tilordnes skjermingen til kontohaver og beregnes ikke per enkeltpapir. Skjermingsgrunnlaget settes til den laveste innskuddssaldoen gjennom året, tillagt ubenyttet skjerming fra før. Det betyr at større innskudd sent i året ikke gir skjerming før neste år, og at uttak underveis kan senke grunnlaget for hele året.
Ved uttak fra ASK er innskutt beløp alltid skattefritt først. Tar du ut mer enn det du har satt inn, beskattes overskytende etter fradrag for opparbeidet skjerming.
Investerings- eller fondskonto (kapitalforsikring)
Her har kontoeier rett til skjermingsfradrag på aksjeandelen i kontoen. Skjermingen beregnes hos kontoeier basert på aksjeandelen ved periodestart.
Deltakerlignede selskaper (ANS, DA, KS mv.)
Personlige deltakere har også skjerming. Skjermingsrenten fastsettes likt for personlige aksjonærer og deltakere, og skjermingen reduserer skattbar eierinntekt utover normalavkastning.
Hva skjer med ubenyttet skjermingsfradrag
Bruker du ikke hele skjermingsfradraget et år, legges det til skjermingsgrunnlaget og øker dermed skjermingen fremover. Det kan senere redusere utbytte eller gevinst fra den samme aksjen/andelen. Ubenyttet skjerming kan ikke flyttes mellom aksjer eller brukes til å øke et tap. Ved salg med tap, eller gevinst lavere enn akkumulert ubenyttet skjerming, kan skjermingen gå tapt. Ved arv/gave følger skjerming og inngangsverdi normalt med til ny eier.
Samspillet med oppjusteringsfaktor og effektiv skatt
I Norge skattes aksjeinntekter hos personer gjennom aksjonærmodellen. Etter at du har trukket fra skjermingsfradraget, oppjusteres resten med 1,72 før det beskattes med 22 prosent. Det gir 37,84 prosent effektiv skatt på den delen som overstiger skjermingen. Skatteetaten foretar denne oppjusteringen automatisk i skattemeldingen.
Poenget i praksis: Skjerming senker det beløpet som oppjusteres. Når skjermingsrenten er høyere, blir den effektive skatten lavere på samme nominelle utbytte/gevinst.
Smarte grep for å utnytte skjermingen bedre
Tenk årsskifte. Skjermingen opptjenes ved at du eier ved årsslutt. Hvis du likevel planlegger å selge, kan tidspunktet avgjøre om du får med deg årets skjermingsfradrag.
Vær obs på innskudd og uttak i ASK. Siden grunnlaget i ASK er laveste innskuddssaldo i året, kan ett tidlig uttak redusere skjermingen for hele året. Omvendt gir tidlige innskudd skjerming allerede samme år, forutsatt at saldoen ikke blir lavere senere.
La skjermingen jobbe. Får du lite eller ingen utbytte, akkumuleres ubenyttet skjerming og øker grunnlaget over tid. Det gir høyere skjerming kommende år eller ved en fremtidig realisasjon. Husk at den bare kan brukes på samme papir/konto og ikke kan øke et tap.
Hold tungen rett mellom kontotyper. For investeringskonto styres skjermingen av aksjeandelen ved periodestart, ikke per papir. Endrer du risikonivå underveis, endres også forholdet mellom skjermbar og ikke-skjermbar avkastning.
Vanlige feil og misforståelser
«Jeg får skjerming på hele markedsverdien.» Nei. Skjermingen beregnes på kostpris (justert for ubenyttet skjerming), ikke på dagens kurs.
«Skjerming kan flyttes mellom aksjer.» Nei. Skjermingen er knyttet til den konkrete aksjen/andelen eller til kontoen i ASK.
«Jeg kan bruke skjerming til å øke et tap.» Nei. Ubenyttet skjerming kan bare redusere gevinst, ikke gjøre et tap større.
«Skjermingsrenten er lav og uviktig.» Den har vært lav i flere år, men har økt. For 2024 var den 3,9 prosent, som er merkbart når utbyttenivået ikke er skyhøyt.
En praktisk sjekkliste før du trykker «selg» eller «utbytte»
Avklar hvilket regime du er i. Vanlig VPS, ASK eller investeringskonto har ulike skjermingsregler.
Sjekk ubenyttet skjerming. Står du foran utbytte eller salg, kan opparbeidet skjerming senke skattbar inntekt. Skatteetatens veiledning og kalkulator hjelper deg å beregne beløpet.
Tidspunkt betyr noe. Å eie ved årsskiftet utløser årets skjerming. På ASK påvirker laveste innskuddssaldo grunnlaget ditt.
Husk at oppjustering slår inn etter skjerming. Alt over skjermingen oppjusteres 1,72 og beskattes med 22 prosent, altså 37,84 prosent effektivt.
Ordliste
Skjermingsgrunnlag: Kostpris per aksje/andel, pluss ubenyttet skjerming fra tidligere år. På ASK er det laveste innskuddssaldo i året (pluss ubenyttet skjerming).
Skjermingsrente: Årlig fastsatt «risikofri» etter-skatt-rente som brukes i beregningen. 3,9 prosent for 2024.
Ubenyttet skjerming: Del av skjermingen du ikke brukte på utbytte i året. Legges til grunnlaget og kan brukes senere, men kan ikke øke aksjetap.
Oppjusteringsfaktor: Faktor fastsatt av Stortinget som brukes i aksjonærmodellen. 1,72 i 2025, som gir 37,84 prosent effektiv skatt på beløpet som gjenstår etter skjerming.
Denne gjennomgangen holder deg på rett side av reglene, og hjelper deg å bruke skjermingen som den er ment: å skjerme normalavkastningen før du beregner skatten på utbytte og gevinster. Når du tar valg om tidspunkt for utbytte, salg og innskudd/uttak i ASK, er det små detaljer som avgjør om skjermingen virker for eller mot deg i praksis.